直接买入认购认沽，迟早g

重要前提

  1. 突破行情通常波动率会扩大
    1. 但不能保证100%，所以还是有风险的

策略

  1. 直接买入看涨/看跌
  2. 牛市/熊市价差
  3. 跨式/勒式

以上3种策略，第一种是大部分做突破采用的期权策略，但是很坑啊，其实主力会控盘，控波动率，这个深有体会，比如国庆前对二甲苯，期权持仓量很大，而且原油暴涨，但是着货就是不涨或者波动很低，就是主力在控盘，磨损。所以看似很有效的策略，但是实际过程中，特别搞心态。评论区一堆破防的。所以为了应对这种情况，才提出了23策略，他们的比较如下：

策略 核心赌注 优点 缺点 最适合您的场景
1. 直接买入看涨/看跌 方向 + 波动率 潜在收益无限 成本高；受时间和波动率衰减双重打击 强烈单向波动 您不仅看对方向，还预期波动率会急剧放大。
2. 牛市/熊市价差 纯方向 成本低；对时间和波动率不敏感 收益有上限 高胜率但温和突破 您能看对方向，但不确定波动率是否会配合。
3. 跨式/勒式 纯波动率 方向中性，无论涨跌，波动就能赚钱 成本最高；对时间和波动率衰减最敏感 高确定性波动事件 您确定会突破并引发巨震，但对方向不确定。

跨式/勒式

  • 买入跨式：买入相同行权价、相同到期日的认购和认沽期权（通常是平值期权）。这是最纯粹的多波动率策略。
  • 买入勒式：买入不同行权价（通常是一个虚值认购和一个虚值认沽）、相同到期日的期权。成本更低，但需要更大的波动才能盈利。

风险

  • 成本：您同时买入了两个期权，付出了两份权利金。这意味着突破的幅度必须足够大，才能覆盖您的总成本并实现盈利。
  • “双倍”的时间衰减：您持有的两个期权都在同时流失时间价值。如果市场在您建仓后陷入更长时间的平静，您的资产会加速缩水。
  • 波动率下降：如果突破发生后，市场的实际波动幅度不及预期，导致隐含波动率不升反降**，那么即使方向对了，两个期权的价值也可能同时下跌，导致亏损。这就是所谓的“IV Crush”

牛市看涨价差

  • 操作：买入一个行权价较低的看涨期权，同时卖出一个行权价较高的看涨期权（相同到期日）。
  • 优点：
    • 成本更低：卖出高行权价期权收到的权利金降低总成本。
    • 风险可控：最大风险和最大收益都是提前锁定的。
    • 对波动率更不敏感：由于一买一卖，Vega暴露被部分对冲，受隐含波动率变化的影响变小。
    • 时间衰减更慢：买入期权的时间价值损耗被卖出期权获得的时间价值部分抵消

总结

价差进一步优化

牺牲一小部分潜在收益的前提下，大幅提高胜算和资金效率

1. 使用“虚值期权” + 价差思维（低成本高杠杆）

  • 场景：强烈看好向上突破，但直接买虚值期权又觉得风险太高。
  • 操作：买入牛市看涨价差，但进行优化。比如标的价格5000点，强烈看好突破。
    • 传统价差：买入5050看涨 + 卖出5100看涨。成本适中，收益封顶。
    • 优化版“小价差”：买入5100看涨（深度虚值） + 卖出5150看涨（更虚值）。
  • 为何能放大收益？
    • 成本极低：因为两个期权都是深度虚值，净成本非常低，可能只有传统价差的1/3或更少。
    • 杠杆极高：如果出现极端行情，价格飙升至5150点，这个“小价差”的收益率（收益率 = (最大收益 - 成本) / 成本）会非常惊人。
    • 风险可控：最大亏损仍是全部净本金，但因为本金投入少，实际亏损金额很小

2. 聚焦高波动率品种与高价值机会【当然这个比较难】

  • 选择“高贝塔”品种：选择那些基本面有故事、历史上波动性更大的品种。同样的突破，在这些品种上带来的期权百分比收益会更高。
  • 只在“最佳击球区”出手：放弃模棱两可的、小级别的突破。只参与胜率最高、形态最经典的突破信号。空仓等待，减少无效交易，本身就是对资金最好的保护。
  1. 主动头寸管理

本质就是浮盈加仓，因为突破一般具有趋势

流程一般如下：

  1. 试探性建仓：当突破信号初现时，用本金的 20%-30% 建立初始头寸。
  2. 确认后加仓：一旦市场走势确认了您的判断，使用已经产生的浮盈作为“安全垫”，进行第一次加仓。
  3. 加仓方法
    1. 向上移仓：如果初始头寸是牛市价差，平掉一部分获利头寸，用利润建立行权价更高的新价差头寸

即使加仓失败，由于动用的是利润，您的初始本金仍然是安全的